大增74%!4000亿芯片巨头业绩来了
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2024-05-21 18:11:49
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  中芯国际(688981)的经营状况出现了向好迹象。

  在一季度营收净利环比同比均下滑之后,其二季度经营却呈环比增长态势,特别是净利润,环比大增74%。而且,在产能持续增长的基础上,产能利用率环比提升了10个百分点。

  中芯国际预计,公司三季度出货量将继续上升,下半年销售收入将好于上半年。

  从产品细分结构来看,中芯国际智能手机业务收入占比为26.8%,逆手机行业大势上升;中国区收入比重和12英寸晶圆比重,环比同比均有提升。

  截至8月10日收盘,中芯国际股价为48.47元,总市值为3842亿。

  产能利用率环比提升10个百分点

  8月10日晚,中芯国际在港股公告,2023年二季度实现营收15.6亿美元,同比下滑18%,环比增长6.7%;净利润4.02亿美元,同比下滑21.7%,环比大增74.3%;同期毛利率20.3%,同比下滑19.1个百分点,环比下滑0.5个百分点;产能利用率78.3%,同比下降18.8个百分点,环比增加10.2个百分点。

  需要注意的是,中芯国际产能利用率的提升,是建立在产能持续增长的基础上。目前,中芯国际月产能由2023年第一季的73.23万片8英寸约当晶圆,增加至2023年第二季的75.43万片8英寸约当晶圆。

  中芯国际表示,报告期内晶圆销量增长且12吋产能需求相对饱满,8吋客户需求疲弱,产能利用率低于12吋,但仍好于业界平均水准。

  展望未来,中芯国际预计,第三季度收入环比增长3%至5%,毛利率介于18%至20%之间;预计三季度出货量将继续上升,同时折旧将持续增加;下半年销售收入好于上半年。

  在2023年一季度业绩说明会上,中芯国际管理层曾表示,二季度公司收入和产能利用率预计有所恢复,急单主要来自12英寸特别是40纳米和28纳米的新产品。40纳米和28纳米已恢复到满载,复苏的领域包括DDIC、摄像头、LED驱动芯片等。

  而且,“这种复苏主要发生在中国,背后原因是供应链正在洗牌。新的供应商进入了供应链,他们拿到了订单和市场份额,而这些新加入者是公司的客户。所以,公司的复苏,不一定是整体市场的复苏,而是公司市场份额提升了。”

  结构优化

  从主营收入的产品应用分类来看,2023年二季度中芯国际的智能手机业务收入占比为26.8%,环比及同比均有所上升;物联网业务收入占比为11.9%,环比下降4.7个百分点;消费电子业务占比为26.5%,环比基本持平,同比略有下降;其他业务占比为34.8%,环比上升1.6个百分点。

  按产品尺寸分类,2023年二季度,中芯国际8英寸晶圆和12英寸晶圆业务占比分别为25.3%、74.7%。相对于2023年一季度和2022年第二季度,12英寸晶圆的比重环比同比均有提升,而8英寸晶圆比重则在下降。

  从地区来看,中国区的收入比重不管是环比还是同比都在提升,美国区和欧亚区则在下降。显然,在美国加大对中国的芯片围堵的情况下,中芯国际的国内业务占比在提升。

  国际数据公司(IDC)7月27日发布的手机季度跟踪报告显示,2023年第二季度,中国智能手机市场出货量约6570万台,同比下降2.1%;上半年出货量约1.3亿台,同比下降7.4%。

  而且,整个“618”年中大促期间,在厂商与电商平台双重优惠补贴且力度较大的情况下,智能手机销售同比下降幅度仍超过5%,消费者需求持续低迷。

  不过,尽管整体市场持续呈低迷状态,但600美元以上高端市场受到的影响较小。IDC数据显示,2023年第二季度,中国600美元以上高端手机市场份额达到23.1%,同比逆势增长3.1个百分点。

  其中,随着新品发布节奏的正常化,华为出货量继续恢复,二季度在TOP厂商中同比增幅最大,暴增76%。而且,虽然依然受到外部限制,但凭借新品P60系列和折叠屏Mate X3的优异表现,华为在600美元以上高端市场上保持在第二位。

  这种智能手机整体市场下降低迷的情况,与中芯国际二季度智能手机业务同比环比均提升的状况不大吻合,但却与智能手机高端市场逆势增长的趋势比较一致,或许正可与上述中芯国际管理层的表述相印证,即:

  “这种复苏主要发生在中国,背后原因是供应链正在洗牌。新的供应商进入了供应链,他们拿到了订单和市场份额,而这些新加入者是公司的客户。所以,公司的复苏,不一定是整体市场的复苏,而是公司市场份额提升了。”

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